Đồng Yên phục hồi mạnh do Nhật Bản sắp điều chỉnh chính sách tiền tệ, liệu sắp có chuyển biến xuất hiện ?

Đồng Yên bất ngờ hồi phục mạnh trong mấy ngày gần đây, mang đến những tia hy vọng le lói về một bước ngoặt trong câu chuyện tỷ giá thu hút sự quan tâm của giới đầu tư toàn cầu suốt thời gian qua....

Từ đầu năm đến nay, các nhà đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật chẳng gặt hái được gì ngoài nỗi thất vọng, khi Yên trở thành một trong những đồng tiền rớt giá mạnh nhất ở khu vực châu Á trong bối cảnh chính sách tiền tệ trái chiều giữa Nhật Bản và Mỹ.

Tỷ giá đồng Yên của Nhật Bản đã tăng vượt ngưỡng 140 Yên đổi 1 USD, do các nhà giao dịch tiền tệ và trái phiếu đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể sớm có một động thái dịch chuyển khỏi chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo.

Tỷ giá của Yên so với USD đã tăng lên mức cao nhất 1 tháng, và đã xuất hiện những dự báo cho rằng Yên sẽ hồi phục 10% một khi Nhật Bản có động thái “quay xe” trong chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo. Dự báo lạc quan này còn vấp phải không ít hoài nghi, nhưng giới phân tích cho rằng những dấu hiệu cho thấy đồng Yên bước vào một giai đoạn bước ngoặt đang tăng lên mạnh mẽ.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm có thời điểm tăng tới 0,02 điểm phần trăm trong phiên ngày thứ Tư, đạt 0.47%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 4.

ĐỒNG YÊN HƯỞNG LỢI TỪ NGUY CƠ SUY THOÁI TOÀN CẦU

Không khó để hiểu những diễn biến này. Các nền kinh tế lớn đang đối mặt nguy cơ suy thoái, hoặc chí ít là sụt tốc, ngày càng lớn vì ngân hàng trung ương của các nước này buộc phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng hơn dự báo - theo các nhà kinh tế của ngân hàng JPMorgan Chase.

Mối lo suy thoái kinh tế toàn cầu có lợi cho tỷ giá đồng Yên, vì đồng tiền này thường được xem là một “hầm trú ẩn” khi kinh tế bất ổn. Trong khi đó, đồng Yên đang bị xem là định giá thấp hơn giá trị thực bởi tỷ giá dựa trên tỷ trọng thương mại và điều chỉnh theo lạm phát của đồng tiền này đang dao động quanh ngưỡng thấp nhất kể từ năm 1971.

Trên thực tế, đồng Yên so với USD đã tăng khoảng 3% trong tháng này, vượt trội so với hầu hết các đồng tiền khác trong nhóm 10 đồng tiền chủ chốt của thế giới (G10), sau khi giữ vị trí đồng tiền giảm giá mạnh nhất trong nửa đầu năm..

Hồi đầu năm nay, các nhà đầu cơ giá lên đồng Yên có lý do để lạc quan. Năm ngoái, Chính phủ Nhật Bản đã có động thái bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ lần đầu tiên kể từ năm 1998, đạt ra một mặt sàn cho sự rớt giá của Yên. BOJ có vẻ đang tiến tới siết lại chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo, và các ngân hàng trung ương khác dường như sắp cắt giảm lãi suất vì nền kinh tế giảm tốc.

Nhưng thực tế hoàn toàn khác. Đồng Yên trượt giá trở lại về vùng tỷ giá dẫn tới đợt can thiệp vào tháng 10 năm ngoái. Đến hiện tại, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản vẫn chưa có thêm hành động nào ngoài việc đưa ra những cảnh báo miệng, và Fed tiếp tục tăng lãi suất để chống lạm phát.

NHỮNG DỰ BÁO LẠC QUAN VỀ TỶ GIÁ YÊN

Trong một báo cáo, UBS Global Wealth Management cho rằng thời điểm kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sẽ giữ vai trò chủ chốt trong diễn biến tỷ giá đồng Yên. Capital Economics cũng giữ nguyên dự báo về sự phục hồi của Yên, với mục tiêu cuối năm là 130 Yên Đổi 1 USD. Công ty nghiên cứu và phân tích này kỳ vọng các tài sản an toàn như Yên sẽ lấy lại vị thế đã mất trong nửa cuối năm này, khi các nền kinh tế phát triển rơi vào suy thoái và tâm lý ưa thích rủi ro giảm sút.

Các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự báo tỷ giá Yên/USD đạt mức 135 trong 6 tháng tới, trong khi thị trường kỳ hạn cho thấy xu hướng tăng giá vừa phải hơn của đồng Yên.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu cơ ở Phố Wall vẫn chưa cảm thấy bị thuyết phục bởi các dự báo về sự hồi phục của đồng Yên. Trong tuần trước, các công ty quản lý tài sản đã tăng đặt cược vào sự mất giá của Yên, nâng giá trị đặt cược như vậy lên mức cao nhất trong năm nay, và các quỹ sử dụng đòn bẩy tài chính cũng tăng các vị thế bán khống đồng Yên. Hôm thứ Sáu, ngân hàng JPMorgan điều chỉnh dự báo tỷ giá USD/Yên vào cuối năm từ 142 Yên đổi 1 USD lên 152, ngụ ý đồng Yên sẽ mất giá thêm 7,5%.

Nhưng lý do để đồng Yên hồi phục là điều khó có thể phủ nhận. Ngân hàng Bank of America dự báo đồng Yên sẽ chỉ giảm 3% xuống còn 145 Yên/USD vào cuối năm nay, và có khả năng tăng giá vào năm tới khi một cuộc suy thoái xảy ra trên quy mô lớn.

Chính vì vậy, để biết về tình hình kinh tế, chính trị thế giới một cách nhanh chóng và tiện lợi, hãy theo dõi các thông tin từ Vantage để tự tin khi tham gia giao dịch Forex. Vantage là một trong những sàn giao dịch ngoại hối uy tín trên toàn cầu. Vantage, với mạng lưới đối tác lớn mạnh và tính thanh khoản cao là sự lựa chọn tối ưu cho các giao dịch Forex. Bên cạnh đó Vantage còn cung cấp những khóa học với chương trình khuyến mãi hấp dẫn chỉ có tại The Van Training Center.